华福证券：有色金属行业周报：加息周期或将结束，利好有色板块，继续推荐金、锡及铝

贵金属：加息周期或将结束，利好贵金属价格。本周前半周受美国6月通胀数据不及预期影响，美元指数周中跌破100，贵金属价格先上涨；后半周，美国请失业金人数创2个月新低，叠加7月议息会议临近且加息概率较高，美元指数小幅反弹，贵金属价格承压。我们认为，7月美联储加息或将是本轮周期最后一次加息，美元美债或高位回落，同时，全球经济仍有衰退风险，避险需求仍在，经济衰退叠加股市低迷，黄金板块将有超额收益。个股：黄金建议关注中金黄金（600489）、招金矿业(1818.HK)、山东黄金（600547），弹性标的关注四川黄金（001337）、鹏欣资源（600490）、西部黄金（601069），白银关注兴业矿业（000426）。工业金属：宏观利好频出，基本金属持续走强。年内第二次加息预期减弱，美债大跌，美元指数震荡运行，基本金属价格小幅上涨；国内利好政策频出，大宗商品价格有支撑。铝，云南复产叠加需求淡季，铝小幅累库。我们认为，8月底需求预计开始季节性回暖，同时枯水期云南等地仍面临减产压力，继续看多铝价。长期，碳中和刚性约束供给，光伏及电动车拉动需求显著增加，铝缺口持续扩大支撑铝价持续上行。受益于煤炭、碱及石