南京证券：农林牧渔：猪价持续磨底，白羽鸡产业链价格下行延续

生猪养殖：猪价持续磨底根据农村农业部数据，2023年第19周（05/08-05/14）全国商品猪均价为14.58元/公斤，周环比下降0.68%，猪价4月以来持续在14-15元/公斤震荡；下游猪肉均价24.42元/公斤，周环比下降0.85%。仔猪均价36.61元/公斤，周环比下降0.25%，同比+24.48%，仍在盈利区间。商品猪出栏均重为122.59公斤，处于历史较高位置，给与当前供给较大压力。根据农村农业部数据，2023年3月全国能繁母猪存栏量为4305万头，环比下降0.87%，连续三个月环比下降，下降幅度略有加大，3月规模养殖生猪头均亏损169元，当前仔猪仍在盈利区间，导致母猪产能去化动力有限。根据10个月前的能繁母猪数据，去年下半年能繁母猪存栏量逐步回升，叠加生产效率提升，2季度整体供给偏多，价格预计维持低位运行。3季度将逐渐反映年初猪病疫情对仔猪及生产效率的影响，若影响较大将支撑猪价，若影响较小，行业亏损或延续，产能去化时间或延长至年底。当前生猪养殖板块估值已在历史底部区间，持续磨底等待周期催化，推荐关注出栏增长明确，业绩兑现能力强，成本优势明显的标的，温氏股份、牧原股份、巨星