首创证券：掌阅科技（603533）-公司简评报告：流量获取模式成功转型，AIGC推动平台智能化

掌阅科技(603533)核心观点事件：掌阅科技披露2022年年报及2023年一季报。2022年，公司实现营业收入25.82亿元（yoy+24.71%），归母净利润0.58亿元（yoy-61.77%）；2023年Q1，公司实现营业收入5.98亿元（yoy+14.95%），归母净利润0.07亿元（yoy+144.53%）。流量获取模式成功转型，“付费+免费”融合发展模式提升平台商业价值。流量端，2022年，公司从主要通过终端预装获取流量成功转型成为通过互联网市场化获取流量并精细化运营的数字阅读平台，2022年年度平均MAU为1.7亿，同比增加0.2亿。内容端，公司强化内容生态建设，增强优质内容储备，引入数万部优质精品数字图书和10余万小时有声内容。变现方面，公司不断优化营销中台，提升商业化平台的变现效率，完善内容中台的基础能力建设，通过“付费+免费”融合发展模式提升平台商业价值，免费阅读的快速发展驱动2022年公司数字阅读业务营收同比快速增长43.25%至22.29亿元。2022年，公司版权产品收入同比下降34.69%至3.15亿元，其他产品收入同比增长19.43%至0.38亿元。在阅读出