中国银河：消费行业：消费产业国际化趋势下美国关税的鲶鱼效应

事件：美国时间2025年1月20日中午12点，特朗普宣誓就任美国第47任总统。其在演讲时提到了将成立外部税收局来征收关税，但并未提及具体的加征计划，并在后续表示计划不晚于2月1日对墨西哥和加拿大采取关税措施，税率可能高达25%。此前，特朗普在竞选期间曾表示要将进口商品关税普遍提高10%，对中国进口产品征收60%或更高的关税。 消费产业国际竞争优势突出。 自2001年加入WTO以来，中国消费产业凭借生产成本优势持续获得海外订单，代工业务快速发展。在此期间，大部分行业在产业链效率、研发、数字化等方面实现长期积累，龙头企业国际竞争力凸显，包括家电、消费电子、轻工、纺服等。2018年，在美国征收高关税背景下，中国企业积极探索海外市场增量空间，在电商全球化助推下加快发展，并更加关注全球化的供应链布局。2018年以来，以代工为主的中国消费产业开始大力发展品牌全球化，期间还出现疫情导致的欧美居家需求爆发下的跨境电商大爆发。至2024年，消费行业国际化已经取得显著效果，未来仍有较强增长趋势。 大量企业依托高产业链效率，在东南亚、墨西哥等地实现供应链国际化布局，市场份额并未向其他国家企业流失。部分细分行