东吴证券：中国铁建（601186）-“投建营”一体化发展，新兴产业加快拓展

中国铁建(601186)投资要点公司前身是铁道兵，在高原铁路、高速铁路、高速公路、桥梁、隧道和城市轨道交通工程设计及建设领域确立了行业领导地位。中国铁建是全球最具实力、规模的特大型综合建设集团之一，2016年新签合同额首次突破万亿元大关，2019年新签合同额突破2万亿元，2022年《财富》“世界500强企业”排名第39位、“全球250家最大承包商”排名第3位、“中国企业500强”排名第11位。2022年铁建新签合同总额3.25万亿元，同比+15.09%。基建业务：订单结构优化，水利及电力工程业务增长迅速。1-3月广义/狭义基建保持+10.8%/+8.8%的高增长，预计基建为今年经济增长的重要抓手。（1）工程承包业务：传统基建稳定发展，经营结构持续优化。2022年铁路/公路工程相关业务新签合同额比增长30.20%/52.29%，传统优势基建项目维持稳定增长。同时，公司订单结构持续优化，在矿山开采、水利水运、机场工程、电力工程等领域新签订单也有较大增幅，2022年水利水运工程/电力工程新签合同额分别同比增长95.27%/290.73%，水利及电力工程的贡献度显著增加。（2）非工程承包业务：