太平洋证券：通信行业周报：基本面上行Q1业绩高增长，推荐物联网和北斗应用

投资要点一、行业多环节基本面上行，关注2021Q1业绩高增长标的。2021年运营商capex稳健增长，行业多个细分领域边际改善。2020年为5G建设第二年，三大运营商总资本开支为3330亿元，较2019年同比增加10.98%。根据三大运营商披露的21年资本开支计划，三者合计规模为3406亿元，同比增长2.28%，其中5G相关资本开支为1847亿元，占比为54.2%，同比增长4.94%，5G基站建设继续维持相对高位。21Q1已预告高成长的公司有：中兴通讯（Q1净利润同比增长131%-208%）、华测导航（Q1净利同比增长149%-181%）、中瓷电子（Q1净利同比增长55%-65%）、新易盛（Q1净利同比增长78%-122%）、北斗星通（Q1净利同比增长67%-114%）等，建议重点关注光通信、物联网、北斗等景气度上行的细分行业。二、中国电信集中卡管及esim管理系统升级改造，物联网发展再加速。4月8日，中国电信发布2020年集中卡管及esim管理系统升级改造工程单一来源采购，浩鲸云计算科技股份有限公司中标。目前，三大运营商均获批eSIM全国应用许可。现阶段，eSIM的导入主要在消费电子