东吴证券：重庆百货（600729）-2023年半年报点评：扣非归母净利润同比+53%，经营优化成果显著

重庆百货(600729)投资要点事件：公司发布2023半年度报告。2023H1，公司营业收入为102亿元，同比+2.55%；归母净利润为9.1亿元，同比+56.89%；扣非净利润为8.1亿元，同比+53.2%。对应2023Q2营收50.5亿元，同比+9%，归母净利润4.3亿元，同比+156%，扣非净利润3.5亿元，同比+121%。公司盈利符合业绩预告。分业务看：零售主业与马上消费金融业务的净利润均高增。1）零售主业部分，2023H1公司扣除马上消费金融后的扣非净利润为3.92亿元，同比+13%。公司零售板块全面推行数智化，打造“六大卖场”，在年初元旦购物季受疫情影响的情况下，2023H1零售主业仍取得可观成长。2）2023H1马上消费金融实现投资收益4.2亿元，同比+131%。3）公司投资的登康口腔上市后，2023H1贡献0.97亿元公允价值变动收益。费用率优化，公司净利润率提升。2023H1公司毛利率/扣除马上消费金融后的扣非净利率分别为25.9%/3.86%，同比-0.16pct/+0.35pct。公司销售/管理费用率分别为13.21%/4.76%，同比-1.16pct/持平。其中