开源证券：开立医疗（300633）-公司信息更新报告：2023全年业绩符合预期，超声平稳内镜高增

开立医疗(300633) 2023全年业绩符合预期，超声平稳内镜高增，维持“买入”评级 公司2023年实现营收21.20亿元（+20.29%），归母净利润4.54亿元（+22.88%），扣非净利润4.42亿元（+29.52%），主营业务毛利率69.41%（+2.54pct），经营活动现金流净额4.89亿元。分产品，彩超收入12.23亿元（+13.28%），毛利率65.88%（+0.21pct）；内窥镜及镜下治疗器具收入8.50亿（+39.02%），毛利率74.42%（+4.54pct）；分地区，国内收入11.81亿（+21.97%），海外收入9.39亿（+18.24%）；分费用，销售费用率24.73%（+0.72pct），管理费用率6.05%（+0.49pct），研发费用率18.12%（-54pct），主要系营收大幅增加，财务费用-4468万元（其中利息收入4667万元）。考虑公司彩超高端机型推出将进一步优化产品收入结构，内镜产品国内外市场同步提速，但国内医疗合规化仍在进行中及硬镜和IVUS产品仍处放量初期，我们下调2024-2025年并新增2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为5