海通国际：浙江鼎力（603338）-盈利能力有所改善，海外业务持续发力

浙江鼎力(603338)事件：浙江鼎力公布2022年报及2023一季报，（1）2022年公司实现营收54.45亿元，同比+10.24%；归母净利润12.57亿元，同比+42.15%；（2）2022年Q4公司实现营收12.77亿元，同比+35.31%；归母净利润3.81亿元，同比+146.36%；（3）2023Q1公司实现营收13.02亿元，同比+3.88%；归母净利润3.19亿元，同比+63.24%。盈利能力较快提升，期间费用控制良好。从盈利能力看，2022年公司毛利率为31.04%，同比+1.71pct；净利率为23.09%，同比+5.18pct；2022Q4公司毛利率为36.90%，同比+2.94pct；净利率为29.82%，同比+13.44pct；2023Q1公司毛利率为37.59%，同比+8.38pct；净利率为24.54%，同比+8.92pct。从期间费用看，2022年公司销售/管理/财务/研发费用率分别为2.89%/2.27%/-4.27%/3.72%，同比变动+0.65/+0.48/-5.67/+0.58pct；2023Q1销售/管理/财务/研发费用率分别为3.24%/2