民生证券：建材建筑周观点：“一带一路”仍是全年主线，“中特估”重在基本面改善

封面观点：【建筑】方面，“中特估”不能理解为直接拔高国企估值，回归基本面后，“一利五率”对考核的约束力预计加强。我们认为，建筑“中特估”与“带路”催化共振，近日外交催化仍在持续，例如俄罗斯总理、荷兰副首相兼外交大臣、刚果（金）副总理兼外长、津巴布韦外长在5月下旬至6月初相继访华。我们继续推荐新疆板块，新疆是“一带一路”桥头堡，与中亚紧密相邻，短期看好新老基建拉动+外贸交易提振双周期，新疆本土经济预计强复苏。【建材】方面，1-4月全国规上工业企业利润下降20.6%，按企业性质划分，私营企业降幅最大达到22.5%，按行业划分，与建材相关的非金属矿物制品业下降27.4%，近20年来，在2005年初有过30-40%的降幅，其次是2020年初新冠疫情期间，建议对顺周期板块多一分政策期待、也多一点耐心。【标的】方面，新疆板块推荐关注【青松建化】【新疆交建】，预期政策角度关注【消费建材】【玻纤】底部布局。春季开工高频跟踪第16周：①二手房成交面积：本周（5.21-5.27）北京环比-0.91%/同比+73.45%；深圳环比-1.21%/同比+23.71%；南京环比+0.26%/同比+46.64%；杭