华西证券：有色-基本金属行业周报：美加息预期反复宏观承压，佤邦禁锡矿开采加剧矿端供应紧张

贵金属：美国经济数据略高于预期，加之通胀担忧令加息预期反复本周COMEX黄金下跌1.71%至1,946.10美元/盎司，COMEX白银下跌2.39%至23.45美元/盎司。COMEX黄金库存增加290,690金衡盎司，COMEX白银库存减少2,051,647金衡盎司。本周金银比略升至83.01。本周SPDR黄金ETF持仓减少83,605.18金衡盎司，SLV白银ETF持仓减少3,030,32盎司。本周市场对美联储加息预期出现反复，目前预期6月加息25bp的概率已经超过50%。主要是由于美国经济数据略超预期、就业具有韧性，以及对通胀的担忧依旧存在，同时美国债务上限谈判中担忧情绪较前期略有缓和所致。但略超预期的经济数据背后仍有隐忧、债务违约风险仍存、高利率风险延续，均令黄金仍具备投资价值。而从更长期角度看，“去美元化”的关注度提升，在此过程中黄金价值也愈发凸显。美国加息弊端显性化，通胀继续降温但仍有韧性，美国债务违约关注度持续抬升，加息或面临尾声、衰退渐近的大方向较为明晰，关注黄金配置机会。基本金属：美元走强致宏观承压，佤邦禁锡矿开采加剧矿端供应紧张本周LME市场铜、铝、锌、铅、锡价格较上