华福证券：钢铁行业周报：原料成本回落带动钢厂利润短期修复，关注地产政策变化预期

投资策略：普钢：供给方面，五大钢材产量合计产量为926.49万吨，周环比8.14万吨。需求方面，本周五大品种周消费量为979.28万吨，周环比-1.71%%。库存方面，本周五大钢材品种总库存1741.7万吨，周环比-52.79万吨。利润方面，原辅材料价格整体下降，钢材价格毛利整体趋稳。贸易商和下游终端观望情绪较浓，目前市场需求偏向淡季表现，关注地产政策变化预期。特钢：本周钢铁三级子行业及相关行业中，特钢下跌1.58%，下游需求反映比较一般，市场的情绪有所下降，预期下周需求难有较大改善，后市价格预计弱势震荡。一周回顾：本周，沪深300指数下跌2.37%，钢铁行业下跌1.98%。钢铁三级子行业及相关行业中，特钢下跌1.58%，焦炭、焦煤跌幅最高分别为4.67%和4.81%。截至5月26日，钢铁行业PE（TTM）估值为22.86，估值处于所有行业的中游水平。子行业及相关行业中，板材和钢铁耗材估值较高，分别为113.20倍和27.65倍；铁矿石和焦煤估值最低，分别为11.12倍和4.96倍。重大事件：宏观：1-4月份，我国全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降20.6%；5月贷款市场报价利率