天风证券：京东健康（06618）港股公司研究报告-三方商家生态建设加速，线上线下医疗场景全面覆盖

京东健康(06618) 事件：近期，京东健康（06618.HK）发布2023年业绩。公司2023年实现营业收入535亿元，较上年同期467亿元同比增长14.5%；分业务来看，2023年公司自营商品收入456.5亿元，同比增长13.1%；服务收入78.8亿元，同比增长23.7%。 公司毛利率上升1.0pct至22.2%，主要是由于产品组合变动；年度盈利21.4亿元，同比增长459.2%，调整后Non-IFRS净利润达到41.4亿元，较22年同期26.2亿元同比增长58.1%。 运营数据：截至2023年12月31日，过去12个月的年度活跃用户数量为1.72亿，较2022年12月31日的1.54亿净增1800万人，第三方商家数量超过5万家，同比增长超过100%，2023年日均在线问诊量超过45万次。 点评： 商品收入：三大品类齐头并进，业绩增速有望继续保持。2023年，公司自营业务收入达456.5亿元，同比增长13.1%，处方药、非处方药、其他类分别占比为41%、29%、30%。我们认为，随着公司持续拓展多元化品类矩阵，通过数字化营销精准匹配用户需求和产品供给，有望进一步提高用户在不同品类商