国海证券：计算机行业月报：英伟达业绩再超预期，国产算力需求再扩大

投资要点： AI芯片：英伟达H20Q2将批量交付，昇腾910B需求有望超预期1）全球：①英伟达：FY2024Q4，收入221亿美元，环比+22%、同比+265%，FY2025Q1，营收指引240亿美元（±2%）、同比+234%，预计H20将于Q2批量出货，定价1.2-1.5万美元。②AMD：FY2023Q4，数据中心销售额同比+38%，达22.8亿美元，展望2024年AI处理器销售预期35亿美元。③Intel：2023Q4，数据中心营收为40亿美元，同比下降10%。英特尔预计2024年第一季度营收为122-132亿美元。 2）国产：①政策：2月19日，国资委召开“AI赋能产业焕新”中 央企业人工智能专题推进会，要求加快建设一批智能算力中心。②昇腾：910B约12万元/张，科大讯飞表示训练策略针对昇腾算力实现极致优化，训练速率达A100的90%。③其他：1月22日，寒武纪与智象未来在北京签订战略合作协议，携手推动视觉大模型的创新与落地。 服务器及产业链：广达/纬创/英业达预期AI服务器2024年高速增长，液冷散热有望高增 1）AI服务器：①全球：1月，广达营收729亿元新台币，环比-21