西南证券：有色行业周报：铜铝黄金迎来布局机会

行情回顾：本周沪深300指数收报3850.95，周跌2.37%。有色金属指数收报4438.38,周跌3.12%。本周市场板块涨幅前三名：公用事业(+1.08%)、通信(+0.37%)、汽车(+0.19%)；涨幅后三名：房地产(-3.48%)、非银金融(-3.73%)、建筑装饰(-3.82%)。贵金属：美国通胀及经济数据持续表现韧性，美联储多名官员近期发言鹰派，对暂停加息存在意见分歧，美元指数和美债收益率反弹，短期贵金属价格继续调整蓄力，关注6月议息会议及后续降息预期的进一步明确。长线维持看好黄金大周期：美联储加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元大周期仍向下；能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下，长期通胀中枢难以快速回落；全球央行增持黄金，战略配置地位提升。主要标的山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金。基本金属：美联储鹰派发言及通胀、就业数据的韧性，带来美元和美债收益率的反弹，金属的金融属性承压。国内地产链品种整体杀跌，弱预期短期主导市场。电解铝供给受限带动库存快速去化，现货高升水对铝价形成支撑，电解铝利润维持高位。长期持续关注供给增速低、消费持续受益于新能源高增的铜铝板