民生证券：航天电子（600879）-2023年中报点评：1H23收入完成经营计划的51%；研发投入加大

航天电子(600879)事件：公司2023年8月29日发布了2023年中报，1H23实现营收96.4亿元，YoY+10.5%；归母净利润3.9亿元，YoY+8.4%；扣非归母净利润3.7亿元，YoY+10.6%。公司1H23收入完成了全年经营计划（190.08亿元）的51%。我们综合点评如下：单季度业绩同比保持增长；毛利率水平略有提升。单季度看，公司：1）1Q23~2Q23分别实现营收44.6亿元、51.8亿元，YoY+21.1%、+2.8%；分别实现归母净利润1.8亿元、2.1亿元，YoY+9.3%、+7.6%。单季度业绩同比保持增长。2）2Q23毛利率为17.0%，同比增长0.92ppt；净利率为4.3%，同比增长0.29ppt。2023年上半年综合毛利率为17.6%，同比增长0.62ppt；净利率为4.2%，同比减少0.07ppt。2023年上半年毛利率同比略有提升。研发投入持续加大。费用方面，公司2023年上半年期间费用率为12.9%，同比增长1.06ppt。其中：1）销售费用率2.0%，同比增长0.23ppt；销售费用1.9亿元，同比增长25.4%，主要是营收增长导致营销费用