民生证券：湖南裕能（301358）-2023年年报点评：份额扩张夯实龙头地位，一体化助力提质降本

湖南裕能(301358) 事件。2024年4月20日公司发布2023年年度报告，营业收入为413.58亿元，同比下降3.35%；归母净利润为15.81亿元，同比下降47.44%；扣非后净利润为15.18亿元，同比下降49.90%。2023年公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.18元（含税），合计拟派发现金红利3.17亿元。单从四季度看，公司归母净利润0.39亿元，环比出现下滑。 龙头地位稳固，盈利水平出色。年出货量方面，公司主要产品磷酸铁锂出货50.68万吨，同比增长56.49%，市场占有率超过30%，自2020年以来连续四年排名全国第一，充分彰显公司的龙头地位。产品及客户方面，公司深耕磷酸铁锂，与国内铁锂动力电池装机前十企业中的九家建立了广泛合作，全年除宁德时代、比亚迪两大客户外，其他客户销量占比已提升至23.29%。一方面深度绑定宁德时代与比亚迪有力增厚订单，另一方面多元化客户结构有效分散经营风险。公司深谙行业发展趋势，根据客户需求前瞻性横向布局锰铁锂，并取得积极进展，截至2023年底已处于批量试生产阶段。盈利方面，据我们测算，全年铁锂单吨净利为0.31万元/吨，表现良好。整体