开源证券：兴瑞科技（002937）-公司信息更新报告：业绩符合预期，汽车电子在手订单充沛

兴瑞科技(002937)2023H1业绩符合预期，看好汽车电子业务增长，维持“买入”评级公司2023H1实现营业收入9.68亿元，YoY+28.10%；实现归母净利润1.16亿元，YoY+49.73%。；扣非归母净利润1.15亿元，YoY+42.87%；毛利率25.69%，YoY+2.03pcts。其中2023Q2实现营收4.88亿元，YoY+21.77%；实现归母净利润0.64亿元，YoY+47.72%；扣非净利润0.64亿元，YoY+33.74%；毛利率25.35%，YoY+0.83pcts。考虑智能终端订单有所延后，我们下调2023/2024/2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为2.72（-0.19）/3.47（-0.52）/4.66（-0.62）亿元，对应EPS为0.91（-0.07）/1.16（-0.18）/1.57（-0.20）元，当前股价对应PE为26.8/21.0/15.6倍，我们看好公司在汽车领域持续拿下新定点以及智能终端业务在AIOT的成长潜力，维持“买入”评级。汽车电子持续高增长，收入占比已超过智能终端成为公司第一大业务公司2023H1智能终端