华西证券：中科创达（300496）-汽车业务保持高增，加大AI转型研发

中科创达(300496)事件概述2023年8月15日，中科创达发布2023年半年度报告。2023上半年公司实现营业总收入24.85亿元，同比+0.32%；实现归母净利润3.88亿元，同比-1.21%。分析判断:汽车保持快速增长，手机、物联网业务承压汽车板块保持40%增长，手机、物联网业务承压。1）手机：实现收入9.21亿元，同比+1.25%，占总营收的比例为37.06%。2）汽车：实现收入10.56亿元，同比+42.16%，占总营收的比例为42.51%。3）物联网：实现收入5.05亿元，同比-38.53%，占总营收的比例为20.31%。加大研发投入，毛利率下滑。毛利率方面，2023上半年公司毛利率为41.29%，同比下滑2.21pct，除商品销售外各项业务毛利率均有一定幅度下滑，我们认为主要原因是人员增长下业务推进有限。费控方面，公司2022年管理费用率/销售费用率/财务费用率分别为10%/3%/-2%，同比分别为-0.4pct/0.1pct/-2.2pct。上半年公司处于AI转型期间，加大魔方大模型以及边缘AI技术等投入，研发费用率同比提升1.86pct至17.83%；公司研发费用资