华宝证券：钢铁产业研究报告：海外制造业延续回升，美国或将成为全球钢材重要流入地

投资要点：海外制造业延续回升态势。随着疫苗的加快使用，美国、英国、以色列等国家疫情防控出现积极形势。2月海外重要经济体PMI指数延续回升态势，部分国家PMI指数创新高。其中美国、欧元区均创近三年新高。2月欧盟、南美、日本、韩国的粗钢产量环比增速超全球水平。2月全球日均粗钢产量环比增长0.9%，海外区域环比增长2%。2月全球日均生铁产量环比增长0.6%，海外区域环比增长1.8%。整体来看，受制造业景气度继续回升的拉动，2月海外尤其是欧盟、南美、日本、韩国粗钢产量环比增速高于全球水平，也反映了海外钢铁需求逐步回暖。美国钢价继续创新高，或将成为2021年全球钢材重要流入地。2021年以来美国钢价持续创新高，大幅高于日本、独联体、中国等经济体。在经济复苏的推动下，需求回升；美国钢材市场处在被动去库阶段，钢材产量稳步回升，但仍低于疫情前水平；巨大的价差存在，如后续目美国推出3万亿美元的基础设施投资建设计划，美国钢材供需将进一步紧张，在价差的驱动下，全年将有更多的钢材流向美国。作为全球最大的钢铁净进口国，价格高地、需求回升，美国或将成为2021年全球钢材重要流入地。上周国内热轧板领涨钢价，原材料延