国联证券：银行：期待多重底部逐步确立后的边际改善

国有大行：预计整体经营业绩稳健，受存量按揭利率调降影响最大国有大行23Q3营业收入累计同比增速预计为-1.67%，较23H1下降3.09PCT。归母净利润同比增速预计为1.24%，较23H1下降1.34PCT。息差业务方面，短期内量价均有承压。国有大行23Q3净利息收入累计同比增速预计为-1.66%，较23H1下降0.40PCT。量方面，从金融统计数据来看，2023年7-8月份金融机构合计新增人民币贷款1.71万亿元，同比少增2231亿元。同期企业中长期贷款新增9156亿元，同比少增1656亿元。整体来看，23Q3市场融资需求预计依旧偏弱，靠近政策端的融资需求为主要支撑。截至23Q3末，预计国有大行生息资产余额较期初增长11.65%，较23H1提升2.09PCT，生息资产扩张速度放缓。价方面，贷款利率依旧有下行压力。1）LPR的下调将带动23Q3贷款利率继续下行。2023年6月1年期与5年期LPR分别下调10BP，同年8月1年期LPR再次非对称下调10BP。从新发放贷款利率来看，23Q2新发放贷款加权平均利率为4.19%，相较23Q1下降15BP。9月20日国新办举行经济形势和政策国务