国信证券：非金属建材周报（23年第21周）：行业需求季节性回落，地产链头部企业仍是配置重点

核心观点《国家水网建设规划纲要》发布，促进水利基础设施建设需求释放。5月25日，《国家水网建设规划纲要》印发，要求到2025年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加快推进，省市县水网有序实施，到2035年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。此次纲要的出台，旨在加快建设现代化水利基础设施体系，同时，加强水利与农业、能源、交通、生态等相关产业协同发展，实现国家水网与其他基础设施网络紧密衔接，有助于进一步促进水利基础设施建设需求释放。地产链头部企业仍是配置重点。当前子行业跟踪及投资建议如下：水泥：5月下旬，国内水泥市场需求弱势运行，重点地区出货率环比继续下降，小幅回落0.3个百分点，受市场需求表现影响，价格延续回落走势，库存持续上升。全国P.O42.5高标水泥平均价为410.8元/吨，环比下降0.88%，同比下降14.08%，全国水泥库容比为73.4%，环比上升0.6pct，同比上升2.5pct。二季度多地错峰生产并延长时间，有助于一定程度缓解短期行业运行压力，推荐关注海螺水泥、华新水泥