国金证券：兴通股份（603209）-Q3业绩承压 外贸业务深入发展

兴通股份(603209)业绩简评2023年10月30日，兴通股份发布2023年第三季度报告。2023Q1-Q3公司实现营业收入9.1亿元，同比上升62%；实现归母净利润1.8亿元，同比上升16.1%。其中Q3公司实现营业收入2.8亿元，同比上升56.5%；实现归母净利润0.5亿元，同比下降16.5%。经营分析运力规模扩大，营收同比大幅增长。2023Q3公司营收同比增长57%，主要系内贸船舶收入增加、开拓国际运输业务和收购的上海兴通万邦航运并表所致。公司内贸船运力持续增长，截至1H2023，公司内贸船运力达27.4万载重吨，同比增长38%，其中内贸化学品船运力规模为20.3万载重吨，占市场总运力的13.85%。Q3毛利率同比下降，费用率同比上升。2023Q3公司实现毛利率29.2%，同比下降15.1pct，主要原因或为化工行业景气度回落导致运价下滑，以及新船下水产能有待爬坡。费用率方面，2023Q3公司期间费用率为9.3%，同比上升2.6pct，其中销售费用率为1.2%，同比上升0.1pct；管理费用率为5.1%，同比下降0.2pct；研发费用率为0%，同比下降0.2pct；财务费用率为