光大证券：新能源、环保领域碳中和动态追踪（九）：供需形势改善致光伏玻璃价格下行，产业链盈利&全年装机预期有所提升

事件：根据智汇光伏信息，当前3.2mm的光伏玻璃报价已经低至30元/m2，与3月高点的40元/m2报价相比降幅达25%。供给提升且需求短期承压，光伏玻璃价格持续下行。（1）供给端，根据Solarzoom统计，信义光能安徽芜湖一条1000吨/日产线已于1月底投产，另一条1000吨/日产线亦计划于3月底投产；福莱特越南的两条1000吨/日产线已分别于2020年底和2021年初投产，凤阳2期的第一条1200吨/日产线亦于2021年年初投产；和2020年Q4相比，2021Q1的光伏玻璃产能提升达4200吨/日。（2）需求端，上游涨价、产业链价格传导滞胀、终端需求短期不及预期等问题给电池片和组件企业带来的盈利压力仍在持续，根据PVInfoLink披露的信息，3-4月组件大厂大多维持在七成甚至以下的开工率，对光伏玻璃的需求较2020Q4相比有明显下降。光伏玻璃价格走低有效缓解产业链盈利压力，同时有助于提升全年装机量预期。（1）3.2mm的光伏玻璃报价从3月份高位的40元/m2下降至30元/m2，根据智汇光伏测算，玻璃价格每下降1元/m2，单面组件封装成本下降0.5分/W,此次10元/m2的降幅可以