万联证券：人形机器人行业快评报告：宇树科技启动IPO辅导，并发布最新款人形机器人UnitreeR1

行业事件： 近日，宇树科技启动IPO辅导，并发布最新款人形机器人UnitreeR1，标志着其商业化与资本化进程正同步加速。 投资要点： 根据中国证监会官网显示，宇树科技有限公司已于2025年7月18日完成首次公开发行股票并上市的辅导备案登记，由中信证券担任辅导机构，辅导时间2025年7月-9月。辅导备案报告显示，宇树科技控股股东、实际控制人为王兴兴，王兴兴直接持有公司23.8216%股权，并通过上海宇翼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）控制公司10.9414%股权，合计控制公司34.7630%股权。IPO有望进一步拓宽宇树科技的融资渠道，为高扭矩密度电机、轻量化材料、智能算法等研发注入资金。宇树作为标杆企业上市，或将复制特斯拉对新能源车的带动效应，推动市场从“概念炒作”转向“业绩兑现”逻辑，宇树科技上市后资金优势将挤压中小玩家，行业或将向“技术领先者”倾斜。对中国人形机器人行业而言，宇树科技若成功上市将提升投资热度、进一步促进产业链协同，助力中国在全球竞争中保持领先。 7月25日，宇树科技正式发布第三款人形机器人UnitreeR1，售价3.99万元起，是当前宇树科技价格最低的双足人形机器