德邦证券：公用事业ESG周报：CBAM正式进入试运行阶段；9月全国碳市场活跃度大增

投资要点：热点聚焦：1）国内：9月全国碳市场活跃度大增，收盘价较上月涨幅超过10%。9月28日，全国碳市场最高价达77元/吨，再次创出历史新高，收盘价76.04元/吨，较上月最后一个交易日上涨10.54%。复旦大学可持续发展研究中心表示，9月份全国碳市场活跃度大增，主要体现在价格波动上升，再创历史新高；市场交易持续火热，成交量倍增。其中，价格方面，9月CEA的日均收盘价为72.55元/吨，在上月基础上再次上涨4.77%，收盘价首次突破每吨75元；成交量方面，9月全国碳市场交易持续火热，单月的配额成交量超过3000万吨，远超今年其他月份，三分之二以上的交易日成交量超过百万吨量级，日均成交量达到175.21万吨。2）国外：CBAM正式进入试运行阶段。10月1日起，CBAM（欧盟碳边境调节机制）正式进入试运行阶段，过渡期到2025年底，2026年至2034年逐步全面实施，2035年后则完全取消EU-ETS（欧盟碳排放交易体系）和CBAM所覆盖高碳产品的免费碳配额。CBAM是指某些商品在生产时会释放二氧化碳等温室气体，而当这些商品进入欧盟关境时，需要向欧盟额外支付一笔款项，其数额与商品制造时释