天风证券：宝立食品（603170）-复调延续高增，期待全年表现

宝立食品(603170) 事件：2023年公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为23.69/3.01/2.19亿元（同比+16.31%/+39.78%/+12.66%）。23Q4公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为6.10/0.60/0.38亿元（同比+8.61%/-2.98%/-27.84%）。24Q1公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为6.24/0.61/0.52亿元（同比+15.72%/-20.36%/-7.04%）。 全线产品保持增长，复调维持较快增速。2023年公司复合调味料/轻烹解决方案/饮品甜点配料收入11.45/10.24/1.43亿元（同增29.32%/1.39%/8.28%），其中23Q4分别同比+19.46%/-4.26%/+35.11%。复调实现快速增长，23年B端共销售超2500种产品，近三年开发产品占比接近60%；百胜子公司环胜公司增资浙江宝立（增资后持股40%），加一步加强合作；C端空刻意面陆续上新，新增“泰辣冬阴功”和“麻辣小龙虾”口味，“618大促”销售额超过1亿元，双十一线上销售额突破1.4亿元。24Q1公司复合调味料/轻