东吴证券：电力设备与新能源行业：碳达峰、碳中和目标引领，光伏和电动车发展提速

全球碳排放趋严：基于气候变化、大国使命、能源安全和低碳经济等原因，碳减排提升至全球战略高度。2020年全球碳排放量为31.5Gt，同比-5.7%，其中中国（31.4%）美国（13.7%）欧盟（8.7%）合计碳排放16.9Gt，占比53.8%，是全球主要的碳排放区域。欧盟1996年碳达峰，2030年减排目标上调至55%，预期2050年实现碳中和；美国2000年碳达峰，2035年前达到电力产业无碳污染，预期2050年实现碳中和；中国预期2030年前碳达峰，到2030年非化石能源占比25%，2060年前实现碳中和。在大国的倡议下，全球各国响应碳减排，提出可再生能源高目标。各行业多措并举：根据2018年全球碳排放结构，碳排放主要来自电力（41.71%）、交通（24.64%）和工业（18.37%）三大行业，合计碳排放28.39Gt，占比85%，是碳减排的关键行业。电力应从发电结构侧推动非化石能源占比提升，交通应加速提高电动车渗透率，工业应改善能源结构、提高工业过程效率，另外也要通过提升植被覆盖率、推进BIPV应用、发展碳汇技术研发，完善碳交易市场等方式，刺激碳减排加速。光伏将逐步从辅助能源成为主