天风证券：建筑装饰行业研究周报：继续沿低估值蓝筹和绿色建筑产业链两主线寻找投资机会

行情回顾上周建筑（中信）指数上涨0.76%，沪深300指数上涨0.38%，三级子板块中，园林板块涨幅较好，录得正收益7.55%。个股中，乾景园林（52.47%）、园林股份（37.74%）、杭州园林（21.77%）、名雕股份（17.52%）、冠中股份（16.06%）涨幅居前，碳中和背景下，与绿色建筑紧密相关的园林板块相关标的涨幅较好，受市场情绪影响，部分建筑央企及地方国企涨幅短期有所波动，但我们认为地方国企在激励机制自上而下理顺后，通过压降成本、效率提升实现了利润和财报报表质量的显著提升，有助于市场对其投资价值的重估，此外通过付现成本压降获得的额外净现金流全部用于分红，则公司的分红收益率则有望明显提升。积极的财政政策及专项债的有效使用有望为基建提供较稳定的资金来源3月23日，财税工作座谈会召开，会议指出要实施好积极的财政政策，有力有序做好各项财税工作。支持继续完成“三去一降一补”重要任务，推动做好重点行业去产能工作。要健全政府债务管理制度，完善地方政府专项债券发行使用制度，抓实化解地方政府债务风险工作。据财政部数据，3月初，已按程序提前下达各地部分新增专项债券额度1.77万亿元，并要求地