天风证券：新兴产业行业研究周报：中国聚变能源有限公司正式挂牌成立，核聚变产业链投资升温！

重磅核聚变国家队成立，助推国产核聚变技术突破 中国聚变能源有限公司于7月22日在上海正式挂牌成立。该公司由中核集团发起设立，注册资本高达114.69亿元。在此次增资交易中，包括中国核电、昆仑资本、上海聚变、国绿基金、浙能电力、四川聚变等七家机构联合参与投资，以1.0019元/注册资本的价格认购，现金总出资额达114.92亿元。股权结构设计上突出国家主导与多方协同，中核集团为控股方，其他投资方则覆盖央企资本、地方政府、绿色基金与科技企业等多个维度。中国聚变公司将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台，推动核聚变从实验室研究向工程应用跨越。我们认为，中国聚变能源有限公司承载着科技攻关的国家任务，有望加速我国在自主核聚变技术从科研走向工程实践的进程。 多维度资本竞逐核聚变赛道，催化全球核聚变商业化进程 据聚变咨询机构FusionEnergyBase的统计，截至2025年7月，中美两国正在领跑聚变 股权融资，美国聚变公司累计吸引了约62.8亿美元投资，同时中国公司累计吸引了约27.9亿美元投资，远超其他国家。多家美国科技巨头和企业家个人，近年来都在小堆、