东吴证券：钢铁行业跟踪周报：供需缺口扩大，钢价盈利创新高

投资建议：持续看好碳中和背景下钢铁中期投资机会。在行业估值历史低位、盈利历史中位的大背景下，碳中和及压减粗钢产量大概率带来供给收缩，加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利，我们认为钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。建议三条主线选股：1）需求较确定的制造业上游板材企业，首推宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份，建议关注：南钢股份、鞍钢股份等；2）对流动性敏感的上游资源品包钢股份（稀土），建议关注鄂尔多斯（硅铁）、方大炭素；3）高弹性低估值的长材股票，建议关注：方大特钢、柳钢股份、三钢闽光、韶钢松山。行业观点：旺季来临，减产效果出现。近几周钢厂开工率小幅回落，产量基本平稳，但于此同时钢铁需求进入传统旺季，从我们跟踪的高频数据来看，今年钢铁旺季需求表现符合正常季节性。总体上，钢铁出现较大的供需缺口为大概率事件，因此现货涨价为预期之内。跟踪的现货毛利快速扩张，特别是即时毛利，已经达到1000元/吨左右。行情回顾：本周申万钢铁下跌5.7%，落后上证综指6.1%。涨幅居前的个股为*ST胜尔（10.7%）、方大炭素（8.8%）、太钢不锈（7.8%）。本周螺纹、热卷、铁矿石、焦炭期货主力合