华创证券：2024机床刀具行业深度研究报告(一)：刀具三驾马车，量价、出口、整包

刀具是机械加工中的耗材，被称为“工业牙齿”，具有顺周期属性。刀具的品 质和性能直接影响产品加工的质量、精度和效率，广泛应用于航空航天、汽车、 通用机械、模具、轨交、3C 等领域，下游行业集中度较低。1）市场空间较大： 2022 年全球刀具市场规模超 2500 亿元，国内刀具市场规模超 450 亿元。2） 竞争格局层次分明：全球刀具行业具有梯队竞争特点，第一梯队为欧美刀具制 造商，第二梯队为日韩刀具品牌，第三梯队为本土刀具企业，且行业集中度愈 发明显。3）国产替代空间广阔。国产品牌通过研发和创新发力，不断缩小与 海外知名厂商技术差距，向高端刀具市场渗透，经测算，以数控刀片为例，2022 年国产化率（价值量）约 35%，国产化率（数量）约 70%。