渤海证券：计算机行业二季度投资策略报告：静待花开，关注网络安全和云计算

投资要点：1)在2021年一季度，A股经历了较大幅度的波动，从2021年初到截止2021年3月22日，创业板下跌了9.03%，中小板下跌了5.9%，而代表大盘股的沪深300则下跌了2.96%，上证50下跌了2.81%，而申万计算机指数下跌了10.23%，其下跌幅度大于各主要指数。经过从年初到当前的计算机指数的回调，申万计算机板块的估值有了明显的下降，其PE(TTM)已经从年初的72.0上升到63.2。从估值的角度来看，计算机板块在年内整体经历了较大幅度的调整过程，但从近几年的历史估值来看，计算机板块估值当前处于中上水平。2)在投资策略方面，随着2020年一季度新冠疫情爆发，企业生产经营受到了较大影响，而2020年二季度以来，国内新冠疫情在全国范围内基本消除，经济活动持续快速恢复，企业订单逐步恢复正常。2021年一季度企业经营情况同比有望大幅度改善。在经济增速换挡，经济结构转型升级的大背景下，企业已经从粗放式投资的增长模式逐步走向精细化运营的增长模式。在此背景下，企业信息化和数字化建设成为刚需，对信息系统的升级有望持续加强。具体到计算机板块，总体来看，有如下几个特点：1)由于计算机板块的