民生证券：中航高科（600862）-2024年一季报点评：发挥行业龙头引领作用；航空新材料业务稳健增长

中航高科(600862) 事件：4月25日，公司发布2024年一季报，1Q24实现营收13.2亿元，YoY+5.2%；归母净利润3.5亿元，YoY+4.9%；扣非净利润3.5亿元，YoY+7.8%。业绩表现符合市场预期。公司航空新材料业务稳健增长。 航空新材料稳健增长；盈利能力稳中有升。1Q24，分业务看：1）航空新材料：营收13.1亿元，YoY+5.05%；归母净利润3.6亿元，YoY+4.95%，系航空复合材料产品交付增长所致。2）装备：营收368.11万元，YoY-46.88%，主要系机床业务同比减少所致；归母净利润-875.51万元，1Q23为-823.43万元，同比增亏52.08万元，主要系营收规模减少所致。1Q24公司毛利率同比增加0.7ppt至41.2%；净利率同比增加0.4ppt至26.9%，盈利能力稳中有升。 期间费用率同比减少；经营性现金流同比增长。1Q24期间费用率同比减少0.2ppt至9.0%：1）销售费用率同比增加0.1ppt至0.7%；2）管理费用率同比减少0.01ppt至6.5%；3）财务费用率为-0.7%，去年同期为-0.5%；4）研发费用率同比减少0.