民生证券：有色金属周报：美债务上限达成协议，国内政策预期推动金属价格反弹

本周商品价格先抑后扬。本周(5.29-6.2)上证综指上涨0.27%，沪深300指数上涨0.73%，SW有色指数上涨3.75%。贵金属方面本周COMEX黄金上涨0.94%，白银上涨1.07%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动1.09%、1.33%、-1.56%、-1.90%、-0.12%、2.72%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.13%、0.97%、17.30%、2.75%、-2.84%、2.34%。工业金属：海外美联储6月加息预期降温，国内政策预期持续升温，工业金属价格企稳反弹。核心观点：褐皮书显示美国经济增长预期走弱，美联储6月加息预期降温，国内5月制造业PMI为48.8%，虽然消费动力较弱，但经济维稳政策预期持续升温，叠加库存持续下降，工业金属价格企稳反弹。铜方面，供给端，智利4月铜产量同比下降1.1%至41.7万吨，但由于部分矿商销售库存，矿端Q2仍偏宽松，现货TC上涨。需求端，铜价重心回升，下游下单节奏放缓，但库存依旧维持去库。铝方面，供应端，云南少雨，暂未复产，川贵地区铝厂缓慢复产，5月国内电解铝运行产能小幅回升至4092