民生证券：钢铁周报：政策预期再起，钢材延续去库

价格：本周钢材价格上涨。本周20mmHRB400材质螺纹价格为3620元/吨，较上周环比+1.7%，热轧3.0mm价格为3880元/吨，较上周环比+0.8%。本周原材料价格分化，港口铁矿石价格上涨；焦炭价格下跌；废钢价格上涨。利润：本周螺纹钢利润下滑。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-34元/吨，-25元/吨和-46元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一周下滑。产量与库存：本周螺纹钢产量周环比下滑，五大钢材厂库周环比下滑、社库周环比下滑。产量方面，本周五大钢材品种产量926万吨，周环比降0.89万吨，其中建筑钢材产量周环比增2.78万吨，板材产量周环比降3.67万吨，螺纹钢本周增产3.03万吨至273.41万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存周环比降49.84万吨至1193.08万吨，钢厂总库存484.96万吨，周环比降12.61万吨，其中，螺纹钢社库降32.75万吨，厂库降5.36万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量311.52万吨，周环比升14万吨，本周建筑钢材成交日均值16.2万吨，周环比增长15.85%。投资建议：周内钢材市