东吴证券：建筑装饰行业跟踪周报：建筑PMI有所回落，政策预期升温

投资要点本周（2023.5.27–2023.6.2，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅2.42%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为0.28%、0.87%，超额收益分别为2.14%、1.55%。行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：国家统计局发布5月PMI数据：建筑业商务活动指数为58.2%，低于上月5.7个百分点，仍位于较高景气区间。业务活动预期指数为62.1%，低于上月2.0个百分点，持续位于60%以上高位景气区间，反映企业后续良好的景气预期。周观点：短期板块有所回调，国企改革、中特估和一带一路仍是主线，持续推荐建筑板块的投资机会：（1）1-4月基建投资仍维持同比较快增长，反映狭义财政支出和专项债的前置发力效果，4-5月建筑PMI有所回落，但整体仍处于高景气区间，政策预期有所升温，我们预计后续稳增长政策有望继续发力，基建链条景气有望继续维持；同时，新一轮国有企业改革正在谋划实施，2023年国务院国资委开始试行“一利五率”指标体系，提升净资产收益率和现金流考核权重，将指引建筑央企继续提升经营效率，结合22年报情况来看，经营效果已开始体现，结合此前证监会提出的探索建立中国特色