西南证券：钢铁行业周报：政策预期渐起，钢厂盈利修复

投资要点行情回顾：本周沪深300指数收报3861.8，周涨幅0.3%。钢铁指数收报2234.0，周跌幅0.0%。本周钢铁各子板块，普钢+0.7%,特钢-2.7%。普钢：本周普钢价格偏强运行。根据Mysteel调研，本周钢厂高炉开工率82.36%，环比持平；高炉产能利用率为89.66%，环比-1.3pp；日均铁水产量240.81万吨，环比下降0.71万吨。据中钢协，5月中旬重点钢企粗钢日产224.55万吨，环比-0.24%。受进口煤价格大度下跌拖累，焦煤价格走弱，成本支撑转弱。钢材库存持续下降，根据Mysteel统计，截至6月2日，全国螺纹钢市场总库存824.20万吨，环比-4.83%。短期来看，铁水高位持稳运行，库存保持良好去化态势，供需格局暂无明显矛盾，但政策预期渐起，预计钢价仍将偏强震荡运行。主要标的：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。特钢：国内金属需求表现韧性，市场悲观情绪冲击过后，出现修复性反弹。美元指数受短期加息博弈影响小幅反弹，给金属价格带来压力。镍在高端特钢成本构成中占比较大，短期来看，镍价上行将压缩相关企业利润空间。中长期来看，我国制造型升级加速，高端特钢供不应求，国产替代