东方证券：传媒行业：AI跟踪：小冰推出“半藏森林”克隆人，AI虚拟陪伴+IPAI分身场景产业逐步推进

核心观点事件：目前两周前小冰公司启动“克隆人计划”，最短只需个人采集三分钟数据即可推出源于本人信息（性格、技能、声音、外貌）的AI克隆人，知名网红“半藏森林”克隆人于6月1日提前上线，其容貌、声音和本人接近度高，提供“情感模式”和“超级模式”，前者可作为朋友情感陪伴，可秒回信息、视频电话聊天等，后者可作为工作伙伴，可提供文案撰写等功能。为保证安全性，限制克隆人仅可在特定的XEvaAPP中与用户交流。目前报名克隆人的网红明星全网粉丝总数已超过5亿，为保证其安全性，公司首批克隆人将限制在300人，预计年底逐步开放到更大规模，计划每周四解锁新克隆人。“粉丝经济”（动漫IP/网红、明星+虚拟人）条线有望受益：AI虚拟陪伴+IPAI化分身+AI数字人，该条逻辑均总结为增值服务逻辑，产业有增量逻辑，即原有流量上提升核心流量ARPUor填充边缘流量ARPU。通过AI新玩法对IP（动漫或影视形象/网红、明星/虚拟人）进行二创/数字分身，延续其价值，丰富B端、C端场景。落地场景丰富，技术发展助力产业提速。落地方向如AI数字人主播、AI音频、游戏AINPC、AI虚拟伴侣、互动等，后续有望逐步产品化、商业化