华福证券：钢铁行业周报：政策预期升温，黑色系修复性反弹

投资策略：普钢：供给方面，五大钢材产量合计产量为925.6万吨，周环比-0.89万吨。需求方面，本周五大品种周消费量为988.13万吨，周环比+0.90%。库存方面，本周五大钢材品种总库存1679.17万吨，周环比-62.53万吨。利润方面，本周黑色系期货修复性反弹，螺纹、热轧价格环比上涨，带动两大品种毛利周环比提高。特钢：本周钢铁三级子行业及相关行业中，特钢下跌2.79%，需求仍未见反转，经济动能下降带来对政策出台预期的升温。一周回顾：本周，沪深300指数上涨0.28%，钢铁行业下跌0.02%。钢铁三级子行业及相关行业中，特钢下跌2.79%，铁矿石上涨2.12%。截至6月2日，钢铁行业PE（TTM）估值为22.86，估值处于所有行业的中游水平。子行业及相关行业中，板材和钢铁耗材估值较高，分别为113.78倍和27.98倍；铁矿石和焦煤估值最低，分别为11.24倍和4.93倍。重大事件：宏观：美国白宫和共和党谈判代表已就债务上限问题达成原则协议；5月官方制造业PMI为48.8%，环比-0.4个百分点。行业：1-4月，对标企业炼焦煤采购成本同比下降8.13%；冶金焦同比下降17.50%；