民生证券：保隆科技（603197）-2023年半年报点评：业绩符合预期，传感器+空悬双轮驱动业绩成长

保隆科技(603197)事件概述：23年8月29日，公司发布2023年半年度报告，2023H1公司实现营收26.16亿元，同比+26.80%；归母净利润1.84亿元，同比+194.33%。23Q2业绩符合预期，空悬+传感器驱动业绩增长。23Q2公司营收14.3亿元，同/环比+30.19%/+20.45%；归母净利润0.91亿元，同比+404.50%，环比-2.92%，业绩高增长，主要系：1、营收端：23H1公司TPMS及配件和工具/汽车金属管件/气门嘴及配件/空悬/传感器等业务分别实现营收8.2/6.9/3.6/2.9/2亿元，同比+25.98%/+5.22%/+1.62%/+598.41%/48.75%。公司空悬、传感器等新业务快速成长，TPMS等成熟业务进一步获取市场份额致营收实现高增长。其中，23H1空悬业务高速增长，主要系公司空悬业务下游核心大客户理想、蔚来核心车型放量所致，23H1理想L8销量达4.5万辆。2、盈利能力：23H1公司毛利率27.78%，同比+0.33pct，净利率同比+4.1pct至7.2%。其中，23Q2公司毛利率达27.39%，同比+0.87pct/环比-