中泰证券：钢铁行业周报：钢价下行风险大幅释放

投资要点投资策略：本周原料端，焦炭第十轮提降落地，铁矿价格维持震荡运行。成材端，供应方面，本期铁水的小幅下降，主要系区域高炉常规例行检修，因此本周铁水下降并非是下行的拐点，属于常规波动，预计日均铁水产量将继续维持高位震荡。价格方面，本周国内钢材价格呈止跌反弹迹象，一方面，由于财新PMI超预期反弹，带动市场情绪有所好转；另一方面，本周基本面也有所回暖，库存端持续去化以及表观消费数据的改善显示了淡季下刚性需求的韧性。对于当前市场而言，随着钢价近两月的下跌以及市场持续性的主动去库，风险也已得到大幅度释放，当前随着市场整体情绪回暖，短期市场迎来阶段性反弹，后续仍需关注政策面及基本面的进一步调整。一周市场回顾：本周上证综合指上涨0.55%，沪深300指数上涨0.28%，申万钢铁板块下跌0.02%。年初至今，沪深300指数下跌0.8%，申万钢铁板块下跌3.37%，钢铁板块跑输沪深300指数2.57PCT。本周螺纹钢主力合约以3596元/吨收盘，比上周上涨103元/吨，幅度2.95%，热轧卷板主力合约以3722元/吨收盘，比上周上涨116元/吨，幅度3.22%；铁矿石主力合约以726元/吨收盘，较上