中银证券：银行股外资持股跟踪：5月下旬外资继续减持银行股

5月8日至5月24日，外资持股银行比例企稳，增持比例0.04pct；5月24日至6月2日，外资再次减持银行股，减持比例0.04pct，6月2日当日外资增持银行股。5月24日至今增持比例前十分别是：渝农、兰州、民生、杭州、苏农、西安、北京、长沙、浙商、江阴；减持幅度前十：常熟、成都、平安、苏州、张家港、宁波、青农、紫金、招行、青岛。2月以来外资持续减持银行股，或反映前期外资对国内经济担忧，进而对银行悲观预期加剧，我们关注到目前外资持股银行比例已经接近2022年10月底持股低位，或反映对相关银行的悲观预期已经较为充分。银行股的交易主线，一是银行股的中特估地位以及低利率环境下，银行股低估值、高股息等类固收品价值等。另一条，交易经济预期差。当前环境下，第一条仍是主线。从基本面看，未来几个季度到明年，行业收入、盈利边际拐点显现。第二，当前海外银行危机环境，银行过度让利不可持续，或更多通过存款定价持续下调传导。第三，经济预期大幅下降，经济处于较低的绝对位置，仍是弱修复，低预期概率变低，高预期概率变高。我们仍看好银行股，选股方向，第一，国有行2023年测算平均股息6%以上，尚未超涨，偏弱的经济环境和