国金证券：AI周观察：AI应用与端侧设备热度持续，英伟达新品延迟问题已解决

报告摘要： 本周发布季报的海外AI相关的重点公司有：芯片相关的AMD和英特尔，重点关注AI芯片的营收贡献和指引；云服务和AI应用相关的谷歌、微软、亚马逊，重点关注CapEx的走向与AI对收入的贡献情况；AI硬件相关的苹果和三星电子，重点关注端侧AI对手机等消费电子销售的带动作用。 从AI应用的日活跃度数据看，AI应用的热度仍然在上升，大语言模型的聊天应用如ChatGPT日活跃度达到了新高，国内的AI聊天应用的活跃度也维持在高位。新的模型与功能的推出速度也在加快，Anthropic发布了新版Claude，支持ComputerUse控制电脑，TheVerge透露OpenAI年底之前下一代模型将会出现。视频模型在快速发展阶段，闭源模型如Runway和可灵的活跃度较为稳定，新发模型对应用活跃度仍然有较大的提升，可用的开源视频生成模型也开始出现，对算力提出更高的要求。 英伟达Blackwell的延迟问题已解决，且台积电的CoWoS产能持续扩张，为2025年市场需求的稳步增长提供了保障，Blackwell供应稳定。短期来看，市场供需关系较为健康，但我们认为需关注Rubin系列未来迭代速度可能放缓的