民生证券：乐鑫科技（688018）-2023年三季报点评：营收稳健提升，新品进入快速增长阶段

乐鑫科技(688018)事件：10月23日，乐鑫科技发布2023年第三季度报告，2023年前三季度公司实现营收10.27亿元，同比增长8.18%；实现归母净利润0.87亿元，同比增长3.96%；实现扣非归母净利润0.68亿元，同比增长6.57%。其中Q3单季度公司实现营收3.60亿元，同比增长7.29%，环比增长3.15%，实现归母净利润0.23亿元，同比增长9.85%，环比下降32.51%。营收稳健增长，持续加强研发投入。公司Q3单季度公司实现营收3.60亿元，同比增长7.29%，环比增长3.15%，实现归母净利润0.23亿元，同比增长9.85%，环比下降32.51%。归母净利润下降的主要原因是公司加大研发投入，2023年第三季度公司研发费用1.08亿元，环比增长16.14%，报告期末研发人员数量约490人，同比增长10.84%。公司为客户提供全链路技术方案，性能满足市场升级化需求，业绩实现稳健增长。盈利能力方面，公司Q3单季度毛利率40.58%，环比下降0.39pct，前三季度综合毛利率40.75%，同比增长0.71pct，基本保持稳定，其中芯片毛利率46.82%，同比下降1.36