信达证券：COMPUTEX2025：NVLinkFusion强化生态护城河，GB300将于Q3推出

本期内容提要: NVLinkFusion构建半定制AI基础设施，强化生态系统护城河。此次NvidiaCEO黄仁勋在COMPUTEX2025大会上的一大重磅发布是NVLinkFusion，标志着NVIDIA将其专有的高性能互连技术NVLink向合作伙伴开放，以支持第三方CPU和AI加速器的集成构建半定制化的AI基础设施。NVLinkFusion提供两种主要配置，一是将第三方定制CPU与NVIDIAGPU通过NVLink互连，二是将NVIDIA自研的Grace系列CPU与非NVIDIA定制加速器（GPU、ASIC、FPGA）互联，以满足不同场景下的算力需求。开放NVLinkIP以扩大生态系统，有望进一步强化Nvidia在数据中心的护城河。Nvidia第五代NVLink大幅提升了多GPU系统的可扩展性，单个BlackwellGPU支持多达18个NVLink100GB/s连接，总带宽为1.8TB/s，是上一代的2倍。我们认为，Nvidia此次发布NVLinkFusion来开放NVLink生态平台，吸引ASIC等第三方AI芯片进入，既能适应市场对定制化和灵活性数据中心的需求，又能强化自身GPU和