西南证券：医药行业周报：医药当前处于筑底震荡期，结合一季报前瞻精选个股

投资要点行情回顾：本周医药生物指数下跌]0.83%，跑赢大盘1.9个百分点，行业涨跌幅排名第16。2021年初以来至今，医药行业下跌7.51%，跑输大盘3.59个百分点，行业涨跌幅排名第21。本周医药行业估值水平（PE-TTM）为42倍，相对全部A股溢价率为117%，相对剔除银行后全部A股溢价率为60%，相对沪深300溢价率为168%，本周溢价率环比下跌1pp、下跌1pp、上涨1pp。医药子行业来看，本周医疗商业为上涨最多的子行业，上涨约4.5%，医疗服务板块跌幅最大，为1.3%。CXO、器械、药店等Q1业绩有望较快增长，精选超预期或PEG<1个股。我们对重点覆盖的47家医药上市公司2021年一季度业绩进行了预测，其中预期业绩增速超过50%的有9家；净利润增速在30%~50%的有16家；净利润增速15%~30%的有13家；净利润增速0%~15%的有5家；净利润同比下滑的公司有3家。分行业来看，器械、CXO、生物药、药店等板块有望在一季度实现较快增长。建议精选业绩超预期或PEG<1的板块和个股，如CXO板块、健帆生物、康华生物、一心堂、九洲药业、安图生物、以岭药业等。中长期看好“创新”和