国开证券：半导体行业月报：需求复苏缓慢 关注AI及MR驱动

内容提要：2023年5月，半导体（申万）累计下跌0.54%，跑赢沪深300指数5.18pct；子板块中封测板块涨幅大幅领先，5月累计上涨15.26%，主要系AI热潮下先进封装需求增长预期的拉动。5月份全球主要市场科技股指数普遍走强，一方面受英伟达超预期的财报数据及业绩指引带动，另一方面5月10日谷歌在I/O大会上发布全新一代大模型，随后OpenAI首次推出ChatGPT移动端应用，进一步催化了科技板块行情。我们认为，AI大模型对算力需求将呈指数级增长，同时结合英伟达财报中数据中心业务来看，AI产业增长趋势明朗，半导体作为AI核心和基础，预计随着技术迭代和应用落地展开新一轮成长。需求端来看，工信部公布1-4月智能手机产量数据，同比下滑11.2%，同时据IDC最新预测，2023年全球智能手机出货量预计下降3.2%，为11.7亿部，相较上次预测值进一步调低，结合5月国内社融和PMI数据来看，当前国内整体需求仍显不足，复苏预计依旧较为缓慢；值得关注的是，苹果MR将于6月上旬的WWDC会议上发布，并预计于三季度量产，我们认为，MR硬件创新周期的开启，将驱动消费终端复苏，同时下半年将进入电子行业传