开源证券：传媒行业周报：聚焦业绩增速与估值匹配度及哔哩哔哩二次上市

财报季继续布局业绩增速与估值匹配的标的当前进入2020年报和2021年一季报的密集披露期，A股游戏板块中，姚记科技或由于捕鱼游戏买量规模扩大及扑克牌业务的同比恢复从而实现Q1扣非后归母净利润较快增长，吉比特于2月1日上线的自研游戏《一念逍遥》或成为Q1业绩驱动力，恺英网络2020年以来游戏业务的持续恢复及《蓝月传奇2》等新游戏的贡献或成为Q1业绩重要驱动因素；而腾讯控股预计将于3月24日发布2020年财报，游戏业务或由于《王者荣耀》、《和平精英》等游戏的稳定表现及2020Q4国内上线的《天涯明月刀》、《鸿图之下》、《使命召唤》手游、海外上线的《英雄联盟手游》等新游戏贡献而实现较快增长，近期调整后，基于市场一致预期的业绩增速和估值匹配度，腾讯控股的配置性价比已较高；A股梯媒及营销板块龙头分众传媒基于需求持续向好和竞争格局优化，在提价和梯媒点位续签降租的驱动下，叠加同比低基数，2021年一季报值得期待，且基于市场对2021全年业绩一致预期，当前估值性价比亦较高。基于业绩增速和估值匹配度，我们重点推荐姚记科技，其他受益标的包括腾讯控股、吉比特、恺英网络、分众传媒。哔哩哔哩即将港交所二次上市，