国联证券：华泰证券（601688）-净利润逆市增长凸显业绩韧性

华泰证券(601688) 事件： 华泰证券发布2023年报，公司累计实现营业收入366亿，同比+14%；归母净利润127.5亿，同比+15%；ROE8.12%，较去年同期增加0.63pct。 收费类业务：财富管理继续行业领先 1）公司2023年累计实现经纪业务收入59.6亿，同比-16%，23Q4单季经纪收入13.3亿，同比-23%/环比-10%，公司23年股基交易额37.16万亿元，测算股基交易额市占率为7.74%，同比-0.08pct。涨乐财富通23年平均月活数906.43万，市场排名第一，凸显公司零售端龙头优势。 2）公司2023年累计实现资管业务收入42.6亿，同比+13%，23Q4单季资管业务收入11.1亿，同比-6%/环比+4%。23年末公司非货基/股混基金AUM分别为1597/1345亿，均排名证券行业第二。公司旗下华泰柏瑞非货AUM逆市增长，截至23年末，华泰柏瑞非货AUM为2849亿元，同比+29%（23年公募市场非货AUM同比+5%）。 3）公司2023年累计实现投行收入30.4亿元，同比-25%，23Q4单季投行业务收入7.5亿，同比-33%/环比+10%。（1）